前場の日経平均は続落。直近のテクニカル悪化や前日の米ハイテク株安を嫌気したパニック売りにて寄り付き早々に37,644円（－316）まで下落すると、売り方の買戻しが下支えとなり、10:30現在は37,800円台で底堅く推移中。

お伝えしているように、日米景況感の悪化ではなく日経先物内での需給調整色の強い下落のため、東証主力株は（日経安に反して）買いが優勢。TOPIXは反発。

中小型株は　3153　八洲電機、3479　ＴＫＰ、5216　倉元製作所、9419　ワイヤレスゲートなどに短期資金が流入。こちらも覇気はないものの、日経（先物）安に比べれば比較的しっかりと推移。東証グロース指数は小幅に反発。

□　午後の展望 ： 先物需給なりの波乱含み

リスク回避ムードによる弱含みの推移をベースとしながら、日経先物での売り方動向を加減した推移へ。38,000円付近では戻り売りが重石となる一方、仕掛け売りに際しては37,600円割れまで売り込まれるシーンに要警戒。

■　午後の戦略 ： 続・一段安対策と逆襲への布石！

個別全般では日経（先物）安への耐久性が高まって映りますが、日経（先物）に底打ち感がないだけに油断は禁物。従来型リスク管理を継続しつつ、★ 日経レバ（1570）とターゲットを絞った“逆襲の布石”スタンスを並行していきたいところ。

★　7180　九州ＦＧ ： 金融セクターの日経へのヘッジ機能も考慮した強気策を継続。昨日1,009円までの下落過程も毅然と対応した後、1,060円付近も買い増しから検討。

★　1570　日経レバ ： 基本仕込みは日経38,000円水準で完了。更なる下振れは弱テクニカル銘柄からの順次乗り換えで対応。

【ウォッチ銘柄】

△　4176　ココナラ
10日線を意識した下ヒゲ陽線にてテクニカルは更に良化。引き続き、グロース銘柄の即転狙いでケア。607●も追加で注目。Ｅｌｅｍｅｎｔｓ（5246）は底打ち待ちのリベンジ狙いへ。

おはようございます。

昨日のＮＹ株式市場は反落。リバウンド優位で寄り付いた後、10時ごろに38,036ドル（＋237）まで上昇。しかし、オランダ半導体大手ＡＳＭＬの決算を嫌気してハイテク株が幅広く売られ、昼過ぎには37,611ドル（－187）まで軟化。午後に公表された地区連銀経済報告（ベージュブック）にてインフレ率は「平均して緩やか」と記された事で持ち直す場面もあったものの、積極的な安値買いにはつながらず、8連陰線にて取引を終了。ナスダックは続落。

ＮＹダウ　37,753ドル　－45
ナスダック　15,683　－181
米10年債利回り　4.589％　－0.068
為替　154.40円/ドル
日経先物　37,720円　－120

□　本日の展望 ： 弱気優勢 ± 先物需給

ＮＹタイムの日経先物安に追随した軟調スタート後、引けにかけてもテクニカルと市場マインドの悪化が重石となる不安定な推移へ。想定レンジは37,600－38,100円。昨日同様の先物での仕掛け売り ＋ パニック売りによる37,500円割れも念頭に。

★　本日の戦略 ： “不確実性”にはビジョンと具体策で対応！

ＮＹタイムの日米株に底打ちムードは皆無。中長期上昇トレンド維持の正念場としている“38,000円”を明確に割り込むようなら、3月高値（40,888円）が今年前半の高値となる可能性も。

よって、３割＋アルファの余力維持、手仕舞い条件の徹底に加えて、（東証グロース銘柄を中心に）弱テクニカル銘柄の段階的売却によるリスク管理を優先。

“逆襲の布石”に関しては、（弱テクニカル銘柄からの乗り換えも含めて）★ 日経レバ（1570）の突っ込み買い狙いを軸としながら、直近の地合い悪化においてもテクニカルの毀損が小さい銘柄を中心に事前設定の買い条件内を毅然と。※　今週末にもイスラエルのイランに対する報復攻撃が見込まれるため、週明けの突っ込み買いに対応しうる戦略で対処。

本日の日経平均は続落。先週の米3月消費者物価以降の「インフレ長期化・ＦＲＢの利下げ先送り懸念」を主要因とする日米株安トレンドに加えて、中東情勢への警戒感、直近のテクニカルと市場マインドの悪化などを重石に9時半過ぎに38,160円（－310）まで軟化。先物での売り方の買戻し主導で昼過ぎに38,500円付近まで切り返す場面もあったものの、引けにかけては伸びを欠き、38,400円を挟んだ持ち合いに移行。東証主力株は海運・半導体の一角が買われた他が売り優勢。

日経平均　38,340円　－130、Topix　2,680　－16
日経先物　39,360円、為替　154.62円/ドル
ＮＹダウ先物　38,126ドル　＋80

日経平均のテクニカルは、38,800円に続く厚めの下値抵抗帯とした「38,200－38,000円」にて一定の底堅さを示す動き。ただし、現状での底打ち気配は限定的なため、5日線付近での戻り売り、38,000円割れに際しての37,500円付近までの下押しに要警戒。※　年初から3月高値（40,888円）までの上昇幅7424円のフィボナッチ（0・382）押しは38,053円。よって、38,000円までは中長期的には「良識的なテクニカル調整の範疇」と判断。

中小型株は　6315　ＴＯＷＡ、6266　タツモなど半導体関連、決算絡みの　7725　インターアクション、7388　ＦＰパートナー、データセンター関連の9360　鈴与シンワート、3648　ＡＧＳなどの他、3921　ネオジャパン、6573　アジャイル、3987　エコモット、4179　ジーネクスト、7426　山大、2656　ベクターなどに短期資金が流入。東証スタンダード・グロース指数とも「下落トレンド継続」優位の形状。

【ウォッチ＆銘柄】

△▼　3153　八洲電機
24年3月期営業益予想を37億円から38.5億円に上方修正。2220　亀田製菓、4563　アンジェスなどとともに割り切り対象で軽めにケア。

★　7180　九州ＦＧ
地合いなりの更なる下押しに注意しつつも、3月のりそなＨＤ（8308）同様に日銀会合前の調整局面は腰を据えて臨むのが正攻法。

■　後記 ： 今晩のＮＹ市場は、直近の7連陰線が示唆する売り方主導の不安定な推移が本線。想定レンジは37,500－38,000ドル。前日終値37,798ドル。午後のベージュブック（地区連銀経済報告）、トラベラーズなどの決算が需給に与える影響は軽微とみていますが、中東情勢の混乱やＦＲＢ要人発言に絡めた下振れには要注意。
明日の日本市場は、直近2日で1,200円強の下落によるリバウンドが期待されるものの、38,000円台半ばでは上値を重くする一方、今晩のＮＹ次第ではパニック的に37,000円台半ばまで売り込まれるシーンも念頭に。

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